道氏理論認(rèn)為，價(jià)格跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)波動(dòng)，趨勢(shì)一旦形成，將持續(xù)一段時(shí)間。而所謂市場(chǎng)趨勢(shì)，是指對(duì)一個(gè)或幾個(gè)有確定意義的市場(chǎng)影響因素所作的持續(xù)反應(yīng)，該持續(xù)反應(yīng)表現(xiàn)為具有統(tǒng)計(jì)相關(guān)特征的價(jià)格序列。

不少投資者都會(huì)認(rèn)為市場(chǎng)只有兩種趨勢(shì)：要么上升要么下降。然而，市場(chǎng)其實(shí)是有三個(gè)方向的，即上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)以及橫向延伸。

而在“T+1”制度下的股市，只有做多才能盈利，所以我們捕捉的主要是股價(jià)的上升趨勢(shì)段。對(duì)于超級(jí)短線來(lái)說(shuō)，最好是能夠抓住股價(jià)上升趨勢(shì)中的連續(xù)上漲。翻開任何一支股票的K線圖，我們都能發(fā)現(xiàn)它們?cè)?jīng)出現(xiàn)過(guò)連續(xù)上漲的行情，超級(jí)短線就是力求在這樣的行情中獲利。

所謂主要趨勢(shì)，又稱初級(jí)趨勢(shì)，它是反映股價(jià)的長(zhǎng)期性上升或下降的走勢(shì)。這里的長(zhǎng)期通常是指一年以上的股價(jià)趨勢(shì)。股價(jià)的主要趨勢(shì)是最重要的股價(jià)走勢(shì)，其他趨勢(shì)均以主趨勢(shì)為中心作擺動(dòng)。

圖1-5 主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)與短期趨勢(shì)

一般而言，當(dāng)每一波漲勢(shì)的高點(diǎn)均高過(guò)前波高點(diǎn)時(shí)，則多頭或上升的趨勢(shì)形成。而當(dāng)?shù)鴦?shì)的低點(diǎn)愈來(lái)愈低時(shí)，且中間夾著的反彈也愈來(lái)愈低時(shí)，則主要趨勢(shì)便是處于空頭或下降的狀態(tài)。主要趨勢(shì)是整個(gè)價(jià)格運(yùn)行的大方向。

股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第二種趨勢(shì)稱為股價(jià)的次要趨勢(shì)。因?yàn)榇我厔?shì)經(jīng)常與基本趨勢(shì)的運(yùn)動(dòng)方向相反，并對(duì)其產(chǎn)生一定的牽制作用，因而也稱為股價(jià)的修正趨勢(shì)。這種趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間從3周至數(shù)月不

等，其股價(jià)上升或下降的幅度一般為股價(jià)基本趨勢(shì)的1/3或2/3。在股市中，趨勢(shì)不會(huì)是直來(lái)直去的，總有個(gè)局部的調(diào)整和回撤。次要趨勢(shì)完成的正是這一使命。

一般而言，發(fā)生次要折返趨勢(shì)的主要原因可能是獲利回吐賣壓，也可能是投資者對(duì)第一波中期漲勢(shì)的過(guò)度樂(lè)觀等因素造成的。另外，需要說(shuō)明的是，次要趨勢(shì)不一定是以股價(jià)修正的形態(tài)出現(xiàn)。它可能會(huì)以橫盤整理來(lái)取代拉回，而這種情況便是道氏理論中的盤整。

股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第三種趨勢(shì)為短期趨勢(shì)，反映了股價(jià)在幾天之內(nèi)的變動(dòng)情況。實(shí)際上，短期趨勢(shì)是在次要趨勢(shì)中進(jìn)行的調(diào)整。短期趨勢(shì)與次要趨勢(shì)的關(guān)系就如同次要趨勢(shì)與主要趨勢(shì)的關(guān)系一樣。

事實(shí)上，短期趨勢(shì)屬于短暫性的價(jià)格現(xiàn)象，它主要的成因是由于交易行為所造成的波動(dòng)，甚至有人認(rèn)為短期趨勢(shì)的波動(dòng)方向是隨機(jī)的，因此不具有隱含意義的走勢(shì)。所以，短期趨勢(shì)不具備預(yù)測(cè)的價(jià)值。